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Leçon 2 :

Qu’est-ce qu’une option?

Une option est un contrat financier qui accorde à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix convenu dans une période donnée. Lorsque vous achetez une option, vous payez en fait une « prime » au vendeur pour avoir ce droit. Cette prime est le prix de l’option et elle est déterminée par divers facteurs du marché.

Chaque contrat d’option est défini par ses modalités particulières, qui précisent le nombre d’actions concernées, le type d’actif sous-jacent (comme une action ou un produit de base), le prix d’exercice (le prix convenu auquel l’actif peut être acheté ou vendu) et la date d’échéance. La date d’échéance est cruciale, puisqu’il s’agit du dernier jour où l’option peut être exercée; passé cette date, l’option n’existe plus et n’a plus de valeur. Il est essentiel de comprendre ces termes pour comprendre comment les options fonctionnent et comment on peut les utiliser pour la négociation.

Leçon 2 : Qu’est-ce qu’une option?

Les contrats d’options sont classés dans la catégorie des options d’achat ou de vente, qui donnent au propriétaire le droit (mais non l’obligation) d’acheter ou de vendre le titre sous-jacent. Une option d’achat donne le droit à « l’acheteur » d’acheter un titre, alors qu’une option de vente donne à « l’acheteur » le droit de vendre un titre. Le vendeur du contrat d’option est tenu de respecter les modalités du contrat. Le porteur d’une option a le pouvoir de faire respecter les modalités du contrat, mais c’est le vendeur qui doit les honorer.

Leçon 2 : Qu’est-ce qu’une option?

Une option peut suivre l’une des trois voies suivantes :

  1. Option exercée
    • L’acheteur exerce les droits décrits dans le contrat visant l’achat (pour les options d’achat) ou la vente (pour les options de vente) de l’actif sous-jacent.
  2. Option échue
    • Si l’option n’est pas exercée avant la date d’échéance, elle cesse d’avoir une valeur ou des obligations.
  3. Option négociée
    • Les options peuvent être achetées ou vendues sur le marché avant leur échéance et c’est souvent là où se déroule la majeure partie de l’activité de négociation d’options.

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Il est essentiel pour les négociateurs de comprendre ces conclusions, car chacune d’entre elles a des répercussions différentes sur la valeur et la gestion du contrat d’option.

Voici un exemple d’option d’achat : supposons que le 24 janvier tombe dans 30 jours :

Ce contrat est une option d’achat, ce qui signifie qu’il accorde au porteur le droit d’acheter un actif déterminé. Dans ce cas, l’actif est une action de la société XYZ. Les modalités de cette option d’achat prévoient le droit d’acheter 100 actions de XYZ à un prix de 100 $ par action en tout temps jusqu’au 24 janvier (30 jours avant l’échéance). Le coût d’acquisition de ce droit est de 5 $ par action. Puisque chaque contrat d’options représente habituellement 100 actions, la prime totale versée pour ce contrat est de 500 $.

En tant que porteur de l’option d’achat, l’acheteur spécule sur la hausse du cours de l’action. Plus le prix de XYZ augmente, plus cette option devient intéressante. Si l’acheteur décide d’exercer l’option – c’est-à-dire de racheter les actions au prix convenu de 100 $ par action, le vendeur est tenu de les vendre à ce prix, une obligation qu’on appelle « assignation ».

Conseil utile :

Tout au long de ce cours, nous vous recommandons fortement de vous concentrer d'abord sur l'achat d'options d'achat, et tout le rest commencera bientôt à avoir du sens.

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Principaux points à retenir

liste de contrôle

1. Une option est un contrat entre un acheteur et un vendeur. L’acheteur paie le droit d’exécuter les modalités du contrat, tandis que le vendeur reçoit un crédit initial et est tenu de respecter les modalités du contrat.

2. Un acheteur d’options souhaite que l’option ait le plus de valeur exécutable possible. Le vendeur de l’option ne veut pas que l’option ait une valeur exécutable.

3. Une option d’achat donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter un actif précis à un prix convenu avant l’échéance du contrat.

4. Une option de vente donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, de vendre un actif précis à un prix convenu avant l’échéance du contrat.

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Que représente la prime d’une option?

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Parmi les énoncés suivants, lequel décrit le mieux une option d’achat?

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Que se passe-t-il si un contrat d’option n’est pas exercé avant sa date d’échéance?

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